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详情参见报告《贵宾业务带动18H1GGR快速增长——金界控股（3918.HK）2018年中报业绩点评》---2018/07/25【天虹纺织（2678.HK），买入，目标价HK$15.42】公司1H18收入同比增长18.3%至88.1亿元。归母净利润同比下降6.6%至6.02亿元，若去除1H17收购牛仔服装业务产生的一次性收益1.47亿元，净利润同比增长20.9%。我们认为1）主要产品价格提升及新增产能投放驱动业绩增长：纱线下游景气度回升带来价格提振；越南坯布及面料工厂2H17投产、针织染整企业恒志成为全资控股公司。2）产能持续扩张：公司将18、19年纱线产能扩张计划提升至84万锭，主要于4Q18及1H19年投产，较之前计划增加了24万锭。通过收购整合方式，整体18、19年用于产能扩张之Capex将达20亿元。同时公司也在积极关注中下游整合机会。3）毛利率存在多重提升机会：棉价上行；产能整合；一体化协同；国际销售。为反映公司产能扩张计划及毛利率提升前景，我们小幅提升2018-2020年EPS至 1.49/1.73/2.00元。维持基于DCF目标价15.42港元，对应18/19年9.1倍/7.8倍PE，维持“买入”评级。

陕国投，即陕西省国际信托股份有限公司，没错，彼时大肆收购造成资金紧张的海航，正是通过陕国投发行信托产品进行融资。本报记者从陕国投的网站找到该产品，显示规模为5亿元，预计年收益为6.2%—6.8%—7% ，资金用途为受让海航航空集团持有的对海航航空进出口公司的应收债权，海航航空集团将资金用于公司运营，产品期限为1年。该产品最后一期——第六期募集公告显示，募集1.299亿元，至此5亿元信托资金全部募集完成，该笔募资的起息日为7月24日。那么至2018年7月23日应该归还全部本金以及收益，现实情况又如何呢？

而在一些低线城市，地方政府对五星级酒店的狂热仍在持续。在酒店业18年的杨晓莫记得，2014年，他参与了一场六线城市的讨论会，会上要求在座者对未来引入的酒店发表想法。大家纷纷表态，对引入酒店的主要意见就是：要大、要高端、要国际品牌，不断有人提到“连某某市都有了某某酒店”。最后大家决定，一定要做一家国际品牌酒店，并给予开发商更多住宅用地指标。“然而，这个城市的人口一共不到30万，周边酒店大多是100多元钱的小旅馆。”杨晓莫说，”这只是个很小很小的城市缩影。“

程怡的酒店工作生涯还遇到过几件令她惊奇的事。比如客人点了餐食，送餐员将餐车停放在电梯间，去另一间房先送了一份餐，回来餐食就不见了，调取监控发现被客房阿姨吃掉了。还有员工将龙虾藏在衣服里偷出酒店，龙虾须从衣襟露出来才被发现。很难想象这样的事情发生在中国西南地区最为发达、拥有众多五星级酒店的城市。

就目前来看，小米选择在7月下旬发布米家互联网空调，在时间窗口上已经赶上空调的销售旺季，在产品功能上加入对米家App和小爱同学的支持，在销售渠道上，挂着米家品牌的米家互联网空调想必也将得到小米之家等小米官方渠道的最大支持。在家电“四大件”（电视、空调、洗衣机、电冰箱）里，小米真正站稳的只有相对智能化程度最高的电视市场。而在空调和电冰箱市场，小米生态链中的智米和云米都没有取得太好的成绩。

详情参见报告《中构筑长期增长的良好基础——达利食品（3799.HK）2018年中报业绩点评》---2018/08/27【安踏体育（2020.HK），买入，目标价HK$51.30】公司1H18营业收入同比增长44.1%至105.5亿元，归母净利润同比增长34.0%至19.44亿元。我们认为1）FILA带动业绩超市场一致预期：子品牌（以FILA为主）/安踏主品牌分别在1H18零售流水取得85%-90%/高双位数增幅，FILA收入占比提升至接近40%，展现较强的驱动实力。2）FILA展望积极，提升整体收入预测：FILA优质成长性来自于准确的品牌定位及有效的渠道扩张策略，叠加主品牌稳健的增长态势，我们将2018-2020年收入增速预测提升至43.3%/31.0%/28.0%。3）自由现金流状况不必过度担忧：主要因为直营门店扩张较快，库存增加；原材料波动较大，采购前置导致预付款增多；3）新并表品牌库销比较大。预计未来现金流状况将逐步恢复正常。我们提升2018-2020年EPS至 1.55/2.04/2.65元，提升基于DCF目标价至51.30港元，分别对应18/19年29x/22xPE，维持“买入”评级。