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从人口结构与金融的视角总结过去几十年对宏观经济平衡的影响，可以观察到：1950至1970年间，育儿负担重，储蓄率低、自然利率高，同时金融受压抑、财政赤字货币化，宏观经济主要体现为通胀膨胀、金融稳定和贫富分化下降，财政起到了调节收入分配作用；而1980年至今，属于人口红利阶段，储蓄率高、自然利率低，同时金融自由化，银行信用扩张，通胀消失了，但带来了资产泡沫、金融危机和贫富分化等问题。

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一、有助于发展普惠金融。互联网、移动通讯技术，以及大数据的应用有助于降低信息不对称对金融信贷的约束，让弱势群体享受金融服务。二、数字金融降低金融的顺周期性。大数据的应用可降低信贷对抵押品的依赖，有助于减少金融的顺周期性。历史上我们对金融创新有过多次的期待，数字金融能否在控制总量的情况下改善结构？我觉得有较大的不确定性，其中一个重要因素是人们对流动性资产（或者说货币）的需求是无限的。

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